Comment fonctionnent les cycles de marché ?
Le Bitcoin ne suit plus les cycles de prix de quatre ans. Il affiche sa pire performance en termes de cycles. Les analystes d’Outlier Ventures soulignent que la réduction de moitié n’a plus de valeur fondamentale, mais seulement quelques effets psychologiques, comme l’écrit The Block.
125 jours après chaque réduction de moitié précédente, le prix du Bitcoin a augmenté : de 739 % en 2012, de 10 % en 2016 et de 22 % en 2020. Mais cette fois, après la réduction de moitié de 2024, le prix a chuté de 8 %.
À chaque cycle de quatre ans, le Bitcoin atteignait un nouveau sommet, dépassant plusieurs fois le précédent record. Par exemple, fin 2013, il atteignait 1,2 million de dollars. Le cycle suivant culmina à 20 millions de dollars fin 2017, puis à 69 millions de dollars fin 2021 avant de corriger.
Qu’est-ce que la réduction de moitié du Bitcoin ?
La réduction de moitié est un événement programmé réduisant le taux d’inflation du Bitcoin.
Le premier halving a eu lieu en novembre 2012, suivi par juillet 2016, mai 2020 et avril 2024. Initialement, le réseau émettait 50 BTC toutes les 10 minutes, mais ce chiffre a été divisé par deux à chaque halving.
Ainsi, en avril 2024, le réseau émet 3,125 BTC toutes les 10 minutes, soit environ 450 BTC par jour ou 25,6 millions de dollars au taux de change du 5 septembre. Cela représente un taux d’inflation d’environ 0,85 % par an.
2024 a été une année unique : le Bitcoin a atteint son plus haut niveau en mars, avant même la réduction de moitié d’avril. La demande des ETF américains pour le Bitcoin au comptant a probablement alimenté cette hausse.
Jasper De Maire d’Outlier Ventures affirme que la réduction de moitié n’impacte pas significativement le prix du Bitcoin et que le marché est désormais mature. Il estime que l’inflation des réseaux de crypto-monnaies est négligeable depuis 2016. Selon lui, la hausse des prix après la réduction de moitié de 2020 était due à l’injection massive de liquidités par les banques centrales.
D’autres analystes, comme ceux de K33, observent une corrélation entre le prix du Bitcoin et les cycles précédents, avec un décalage d’environ 150 jours.
Et la réduction de moitié n’est qu’un aspect de l’économie du Bitcoin. De nombreux investisseurs suivent la stratégie du “Hodl”, consistant à conserver leurs Bitcoins sur le long terme.
Le réseau Bitcoin a déjà extrait plus de 94 % de tous les Bitcoins. Les mineurs n’ont plus que 6 % à créer.